Ogroman dvomjesečni rast cijena obveznica, potaknut očekivanjima da će centralne banke uskoro sniziti kamatne stope, spasio je tržišta fiksnih prihoda od gotovo nezapamćene treće godine pada zaredom.
Prinos 10-godišnjeg trezora SAD-a, mjerilo za globalne troškove zaduživanja, pao je za 50 baznih poena (bps) u decembru nakon pada od 53 bps u novembru. Njegov dvomjesečni pad najveći je od 2008. godine, kada su Federalne rezerve smanjivale stope tokom globalne finansijske krize.
Globalni indeks širokog tržišta obveznica ICE BofA (.MERGBMI), koji uključuje državni i korporativni dug, porastao je za otprilike 7% u posljednja dva mjeseca — njegov najjači osmosedmični period u istoriji, prema podacima LSEG-a koji sežu do 1997. godine.
Oštar pad prinosa, koji se kreće obrnuto u odnosu na cijene, ublažio je pritisak na kompanije i domaćinstva, kao i na stambena tržišta i vlade koje su se u oktobru suočile s najvećim troškovima zaduživanja u više od jedne decenije. Bio je to i melem za visoko zadužene zemlje poput Italije, gdje su prinosi na obveznice zreli za najveći mjesečni pad od 2013. godine.
Centralne banke su u decembru naglo promijenile mišljenje o inflaciji, što je podstaklo opklade investitora na smanjenje kamatnih stopa. To je uslijedilo nakon uspješnog novembra, kada su podaci pokazali da američka i evropska inflacija padaju mnogo brže nego što se očekivalo.
“Bili smo iznenađeni snagom rasta”, rekao je Oliver Eichmann, šef europskog odjela za fiksni prihod u Asset Manageru DWS.
Izvor: Reuters